Портфельный управляющий УК «Трансфингруп» Иван Белов прокомментировал выход ВЭБ на рынок публичного долга
«20 июля ВЭБ успешно разместил трехлетние рублевые облигации серии ПБО-001Р-04 с купоном 10,15% (доходность к погашению 10,41%) на 20 млрд руб. Значительный интерес со стороны инвесторов позволил существенно снизить ставку купона от первоначально заявленного диапазона 10,5-10,75% годовых (доходность к погашению 10,78-11,04% годовых). Объем книги заявок составил около 35 млрд руб., что позволило сформировать почти двукратную переподписку в указанном выпуске. В конце апреля этого года ВЭБ уже выходил на первичный рынок, когда разместил трехлетние облигации на 15 млрд руб. со ставкой 10,9% годовых, что транслировалось в 190 б.п. спрэд к ОФЗ. В последнем размещении спрэд к ОФЗ удалось снизить до 130 б.п. Избыток рублевой ликвидности в банковской системе и позитивные тенденции на рынке привели к существенному сужению спрэдов в сегменте корпоративных заемщиков.
Согласно отчетности ВЭБа по МСФО за 2015 год, объем просроченных и обесцененных кредитов на балансе составляет 1,5 трлн руб., но меры поддержки со стороны правительства по заявленной докапитализации на 2016 год в размере 150 млрд руб. позволяют надеяться, что банку удастся избежать нарушения ковенант по внешним займам. Стратегия развития ВЭБа до 2021 года будет подготовлена новой командой в сентябре 2016 года, но такое успешное размещение показывает, что инвесторы уже сейчас верят в дальнейшую помощь со стороны правительства в отношении госкорпорации,» - считает портфельный управляющий УК «Трансфингруп» Иван Белов.
РБК Quote:
http://quote.rbc.ru/comments/2016/07/25/34726045.html